Den unwiderstehlichen Hype, der Kryptowährungen nach wie vor umgibt, kann man nicht leugnen. Die digitale Währung hat die Phantasie von Anlegern, Journalisten und der allgemeinen Öffentlichkeit gleichermaßen in den Bann gezogen, so dass einige sie sogar für einen würdigen Prätendenten für den Thron halten, der gegenwärtig durch Fiat-Geld besetzt ist. Wie stehen also die Chancen, dass Kryptowährungen Fiat-Geld als dominierendes Währungssystem ersetzen?
Es ist fast 50 Jahre her, seitdem die Weltwirtschaft von rohstoffgestützten Währungen zu einem Fiat-Geld-System übergegangen ist. Besorgt über den schwindenden wirtschaftlichen Einfluss der Vereinigten Staaten und die steigenden Kosten des Vietnamkriegs entkoppelte der damalige Präsident Richard Nixon den Dollar von den US-Goldreserven und beendete das Bretton-Woods-Abkommen. Krypto-Enthusiasten würden uns glauben machen, dass der stratosphärische Aufstieg von Assets wie Bitcoin, Ethereum und Ripple eine klangvolle Totenglocke für Papiergeld ist. Sie argumentieren, dass es nach einem halben Jahrhundert strenger Finanzregulierung durch Regierungen und Zentralbanken nun endlich an der Zeit ist, dass Individuen die Kontrolle über ihr Geld zurückzugewinnen - ein erhabenes Ziel, das tatsächlich erreichbar wäre, wenn die digitale Währung zum wirtschaftlichen Status quo würde.
Welche Vorteile bieten Kryptowährungen wie Bitcoin gegenüber Fiat-Währungen?
Zu aller erst: Sie sind bequem. Kryptowährungen haben das Potenzial, Unternehmen und Finanzdienstleistungsunternehmen eine beträchtliche Menge an Zeit und Geld zu sparen, indem sie Zwischenhändler aus Transaktionen ausschließen. Die Gebühren für solche Transaktionen sind in der Regel auch deutlich niedriger. Und das ist noch nicht alles: Eine große Kritik am Fiat-System ist die Art und Weise, wie sich der Wert der Währung eines Landes außerhalb der nationalen Grenzen verändern kann. Der nigerianische Naira ist ein Paradebeispiel dafür - sein Wert sinkt um 30%, sobald er aus Nigeria verlässt. Digitale Währungen werden zum größten Teil nicht von einer Nation oder einem Staat ausgegeben und unterliegen daher nicht den gleichen geographischen Schwankungen.
Dann gibt es die unfehlbare Aufzeichnung und Anonymität, die die Blockchain-Technologie bietet. Eine stetig wachsende, kryptographisch abgesicherte Aufzeichnung von Transaktionen, das ist Blockchain. Die Technologie wurde neben Bitcoin von dem mysteriösen Satoshi Nakamoto entwickelt. Blockchain bietet eine wertvolle Absicherung gegen Betrug, da Datensätze nach der Verarbeitung nicht mehr verändert werden können. Es ermöglicht auch eine vollständige Dezentralisierung, ein Merkmal von Kryptowährungen, das mehr als jedes andere geschätzt wird. Dezentralisierung bedeutet, dass Kryptos nicht von einer Regierung oder einer Finanzbehörde reguliert werden und daher nicht von den Richtlinien und politischen Zielen der Zentralbanken beeinflusst werden. Stattdessen werden Kryptowährungen durch ihre eigenen Peer-to-Peer-Netzwerke selbst reguliert.
So weit, so gut. Unglücklicherweise gibt es für die Legion der Kryptogläubigen eine Menge zwingender Gründe, das Fiat-Geld nicht durch digitale Währung zu ersetzen. Der wichtigste ist die spekulative Raserei, die von namhaften digitalen Währungen wie Bitcoin und Ripple angetrieben wird. Es ist noch zu früh, um zu sehen, ob die schwindelerregenden Höhen, die Bitcoin Ende 2017 erreicht hat, eine echte Finanzblase darstellen, aber es gibt keine Zweifel, dass BTC - und Cryptos im Allgemeinen - einen beispiellosen Hype genießen. Und warum nicht? Kryptowährungen sind innovativ, technologieorientiert und unbestreitbar futuristisch - Eigenschaften, die sie sowohl für die Medien als auch für die breite Öffentlichkeit unwiderstehlich machen. Das Problem mit einem solchen Hype ist, dass dies oft dazu führt, dass praktische und fundamentale Bedenken "geschmälert" werden, einschließlich:
Geldwäsche und Dezentralisierung - Initiativen zur Bekämpfung von Geldwäsche sind ein Hauptanliegen der Finanzdienstleistungsbranche. Banken und Unternehmen geben enorme Geldsummen aus, um die Einhaltung von Vorschriften zu gewährleisten. Wenn digitale Währungen den Fiat-Standard ersetzen würden, würde die Anonymität, die durch Technologien wie Blockchain ermöglicht wird, die Bekämpfung von Geldwäsche extrem schwierig, teuer und zeitaufwendig gestalten. Viele Banken und andere Finanzorganisationen würden aus diesem Grund Kryptos nur ungern einführen. Ein ähnliches Problem ergibt sich aus dem viel gelobten "dezentralisierten" Charakter der digitalen Währungen. Es ist äußerst unwahrscheinlich, dass Regierungen und Finanzbehörden eine Währung sanktionieren, auf die sie keinen Einfluss oder keine Kontrolle ausüben.
Sicherheit - Während Blockchain sicherstellt, dass Kryptotransaktionen sicher aufgezeichnet werden, trifft die gleiche Sicherheit selten auf die "Münzen" selbst zu. Kryptos sind anfällig für Hacking, Probleme mit der Stromversorgung, Software-Probleme sowie ganz simple, altmodische, menschliche Fehler: Eine harmlose Tasse Kaffee oder ein Festplattencrash könnte zum Verlust von Bitcoins im Wert von Millionen Dollar kosten. Schade für den Investor, der versehentlich einen Laptop mit 7.500 Bitcoin weggeworfen hat und seinen Alltag nun damit verbringt, Deponien zu säubern (wahre Geschichte). Wenn Sie hingegen Ihre Kreditkarte verlieren, bleibt das Guthaben auf Ihrem Konto nicht dauerhaft unzugänglich.
Größe - Die Marktkapitalisierung der verschiedenen Fiat-Währungen der Welt beläuft sich auf rund 81 Billionen US-Dollar. Sie könnten jede Kryptowährung der Welt sammeln und die kombinierte Marktkapitalisierung würde 127,5 Milliarden Dollar nicht übersteigen. Die digitalen Währungen haben noch einen langen Weg vor sich, bevor sie das Fiat-System überholen können. Die Kosten, die Zeit und der Aufwand, die erforderlich sind, um das Fiat-System zu überarbeiten und durch ein rein digitales System zu ersetzen, sind astronomisch - Volkswirtschaften, Unternehmen, Finanzinstitutionen und Verbraucher müssten alle aus dem System, das sie seit fast einem halben Jahrhundert benutzen, in ein neues wechseln.
Letztendlich werden digitale Währungen wahrscheinlich mehr wie Fiat-Geld werden müssen, wenn sie eine allgemeine Akzeptanz erreichen wollen. Die Finanzinstitutionen und Regierungen dieser Welt nehmen Kryptowährungen zusehends ernst, und einige, wie Schweden und Russland, sind bereits auf dem besten Weg, ihre eigenen nationalen digitalen Alternativen zu entwickeln. Sie versuchen, die effiziente Durchsetzung von Zinsen, Steuererleichterungen und Kosteneinsparungen, die digitale Währung bietet, zu nutzen - all das ohne die heutigen Kryptoprobleme wie Sicherheit, Geldwäsche und das Fehlen einer zentralen Aufsicht. Dies bedeutet, dass die Kryptowährungen der Zukunft mit größter Wahrscheinlichkeit von Bedingungen der Zentralbanken, Finanzinstitutionen und Regierungsbehörden dirigiert werden. Sorry, liebe Idealisten!